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世界を震撼させる中国バブルの崩壊 AIIBは最悪の船出

中国経済の失速は「上海株暴落」や「人民元安」に直結し、世界経済を震撼(しんかん)させている。海外企業も中国から逃げ出し、直接投資が激減しているという。こうしたなか、中国主導のAIIB(アジアインフラ投資銀行)は16日、習近平国家主席も出席して北京市内で設立総会を開いたが、最悪のタイミングでの船出となった。国際政治学者の藤井厳喜氏が、リーマン・ショック級の衝撃となりかねない中国経済の危機に迫った。 

中国バブル崩壊の結果として、上海株が暴落している。中国政府はこれ以上、株が暴落しないように、さまざまな規制を導入・検討している。「空売り禁止」や「大企業の大株主による株式売却の禁止」など、禁じ手まで使って回避を試みているのだ。 だが、禁じ手を使えば、国際金融市場での信頼性は薄れ、外資は中国から撤退する。中国バブルのソフトランディングを主張する識者もいるが、マーケットの以下の格言をご存じだろうか。

《史上発生したバブルで、ソフトランディングに成功したものは1つもない》
筆者は昨年末、より深刻な人民元急落を予測した。こちらも中国人民銀行がドル売り・人民元買いで防ごうとしているが、「ドル高元安」の基調は止めようがない。


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人民元は本来、ドルと連動する「事実上の固定相場」だった。人民元の信用は、米ドルによって裏打ちされていた。だが、香港などにオフショア(本土外)市場があり、ここでは自由取引が行われていた。オフショア市場で元安となれば、公式レートも改めざるを得なくなった。 加えて、中国人民銀行が「ドル売り元買い」の市場介入を行うために、中国の外貨準備は急激に縮小している。

昨年末時点の外貨準備高は3兆3300億ドル(約394兆8048億円)で、前年末比で5130億ドル(約60兆8058億円)も減少した。このペースで減少して、3兆ドル(約355兆5900億円)を割り込めば、人民元への市場の信頼は大きく損なわれる、といわれている。 しかも、中国の外貨準備には国有銀行の外貨保有分も含んでいる。西側諸国と同じ基準で、中国の純粋な外貨準備といえるのは、約1兆3000億ドル(約154兆890億円=昨年末時点)しかないことになる。

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ちなみに、2013年までの10年間に、中国から違法に流出した資金は約1兆4000億ドル(約165兆9420億円)と推計されている。外貨準備は急速に底を尽きつつあるのだ。 国内の株価暴落を強権で止めることはできても、海外市場の人民元暴落を止めることはできない。 習主席も出席して16日、華々しく設立総会が開かれたAIIBは、融資の資金を調達する際に発行する債券について、信用格付けを取得しないでスタートした。前代未聞だ。

AIIB幹部が、ムーディーズなどの主要格付け会社と事前に接触したが、「投資不適格」という低い格付けしか与えないことが発覚した。このため、あえて「格付けなし」としたのだ。 低格付けの債券は「ジャンク債」(紙くず債)といわれるが、AIIBの債券はそれ以下である。この債券を喜んで買うと表明しているのは韓国だけだ。AIIBは船出前から破綻している。
ZAKZAK 藤井厳喜
http://www.zakzak.co.jp/society/domestic/news/20160129/dms1601291140007-n1.htm

【管理人コメント】
中国経済低迷の補てんにアジア・インフラ銀行が利用されるのだろうと考えれば、中国にしてみれば実に良いタイミングであったともいえるが…。 いきなり自分の国に使用するとは思わなかったのではないか…。もっとも自国に利用すれば出資者はアジア・インフラ銀行設立に出資国契約がどのようになっているのかは知らないが、契約破棄するだろう。

何とも良いさそうで、そうではないアジア・インフラ銀行である。当面中国は韓国などの新興国を利用し外貨を獲得するだろうから、韓国経済は結果としてより悪化する。恐らくは一見好調な売り上げと報じられる中で、中国工場への利益配分の調整があれば、財閥は利益を確保するために必死な状態となるのでは…。


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[ 2016年01月29日 13:19 ] カテゴリ:中国 | TB(0) | CM(0)
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