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SKハイニックス-ベインキャピタル、東芝半導体「買収同盟」

SKハイニックスが東芝メモリー半導体事業部を買収するために米国系私募ファンド(プライベート・エクイティ・ファンド、PEF)運用会社ベインキャピタルと提携した。 投資銀行(IB)業界によると、SKハイニックスは東芝半導体事業部の買収戦にベインキャピタルとコンソーシアムを組んで参加することが確認された。両社は先週、日本で開かれた東芝経営陣のプレゼンテーションにともに出席した。

ベインキャピタルと手を組んだ後、日本の財務的投資家(FI)を追加で引き込み、「多国籍連合軍」を構成するという戦略だ。ベインキャピタルは、米国のシルバーレイク、コールバーグ・クラビス・ロバーツ(KKR)などとともに東芝半導体事業部の買収に関心を見せてきた私募ファンド。 SKハイニックスは先月29日に行われた予備入札に参加し、買収価格として2兆円を提示したという。アップルiPhone委託生産会社の台湾鴻海(ホンハイ)はライバルより1兆円ほど多い3兆円を提示したと、海外メディアは報じた。崔泰源(チェ・テウォン)SK会長は最近、「予備入札は法的拘束力がある入札ではなく金額に大きな意味はない」と述べ、価格を多少引き上げても買収するという意志を表した。

SKハイニックスは買収用「実弾」を確保するために複数のFIに接触した。私募ファンドもSKハイニックスのような戦略的投資家(SI)と組まなければ買収は難しいと判断し、パートナーを物色してきた。 情報技術(IT)買収専門として知られる私募ファンドのシルバーレイクは、米半導体企業ブロードコムとコンソーシアムを構成し、買収戦に参入したと伝えられた。米半導体企業ウエスタンデジタル、日本政府主導のもとで買収を検討中の日本企業連合なども買収候補に挙げられる。

SKはベインキャピタルが他の私募ファンドに比べて日本で活発に投資活動をしているという点を評価したという噂だ。日本の大手金融機関と買収金融などで協力してきただけに日本の財務的投資家(FI)を追加で引き込むのに有利という判断からだ。 ベインキャピタルは日本最大手ファミリーレストランのすかいらーく、日本ドミノピザ、日本風力開発、マーケティングソリューション会社のベルシステムなどに投資している。戦略コンサルティング会社ベイン&カンパニーから分社したベインキャピタルは企業と協力して投資をした経験が豊富な点が強みだ。

SKハイニックスは運用資産が750億ドルにのぼるベインキャピタルとコンソーシアムを構成し、資金動員能力を確保したという評価を受けている。ただ、日本政府が海外に東芝半導体事業を売却するのを避けようとしているため、SKハイニックスや鴻海(ホンハイ)が買収に成功するかは未知数だ。鴻海はこうした日本政府および業界の懸念を払拭するため、米国のアップル、日本のソフトバンクと手を組んだという話が出ている。
http://japanese.joins.com/article/221/228221.html?servcode=300§code=300

【管理人 補足記事&コメント】
ベインキャピタルは、米国・マサチューセッツ州ボストンに本社を置く、世界的なプライベート・エクイティ・ファンド。1984年にベイン・アンド・カンパニーのシニアパートナーらによって設立され、2006年に日本オフィス開設している。米国では、マッキンゼー・アンド・カンパニーなどと並び称される名門コンサルティング会社「ベイン・アンド・カンパニー」の系列で、7兆円という巨額の資金を運用する大手ファンドだ。サーティワンのブランドでアイスクリーム店をチェーン展開するバスキン・ロビンスなどへの投資でも知られた存在だ。

日本では、全国に31の温泉旅館を経営する大江戸温泉ホールディングスが、昨年8月に温泉特化型リートを上場させた。仕掛けたのは米投資ファンド大手、ベインキャピタルで、リート市場に上場して調達する資金はおよそ200億円と言われる。ベインキャピタルは2015年3月に非上場の大江戸温泉の全株式をおよそ500億円で買収している。ベインキャピタルはすかいらーくやドミノ・ピザに出資し、立て直しを図ったことで有名だ。最近では雪国まいたけを買収したことで話題になった。SKハイニックスと提携しても東芝は半導体事業をSKハイニックス連合に売却するとは限らないが、ライバルより1兆円ほど多い3兆円を提示したと、海外メディアは報じているのが事実ならば、買収合戦でさらに買収金額もまた引き揚げられそうだが…。



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[ 2017年04月19日 11:42 ] カテゴリ:韓国経済 | TB(0) | CM(0)
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