韓国経済News

「不安定な好況」を迎えている半導体が今月も韓国経済の輸出を牽引した。関税庁によると、今月１－２０日の輸出は３２８億ドル（約３７兆１１００億ウォン）と、前年同期比９．３％増加した。半導体の輸出額は前年同期比４２．２％増の６４億２４００万ドル（約７２８０億円）と、今月の輸出額全体の２０％を占めた。乗用車（－１．７％）、船舶（－７５．８％）が減少している中で不動の１位だ。

しかし好況が終わるのではという懸念の声が高まっている。この日、ＳＫハイニックスとサムスン電子の株価が同時に下落した。ＳＫハイニックスは前日比７．０５％（６２００ウォン）安の８万１７００ウォンで取引を終えた。サムスン電子も前日比２％（９５０ウォン）値下がりして４万６５００ウォンとなった。 目を引くのは外国系機関の売りが続いている点だ。サムスン電子株はＵＢＳ・ＣＳ・ゴールドマンサックス・メリルリンチなど売り、モルガンスタンレーはＳＫハイニックス株を売った。

メリッツ総合金融証券はこの日、ＳＫハイニックスの実績が今年７－９月期から下降すると予想した。来年の営業利益を１９兆ウォンと予想した。これを受け、目標株価を１０万８０００ウォンから８万９０００ウォンに引き下げ、投資意見は「買い」から「中立」に下方修正した。サムスン電子の今年７－９月期の営業利益も８％減少すると予想した。

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過去最大実績を更新してきたサムスン電子の実績は今年４－６月期に停滞した。最近発表したサムスン電子の４－６月期の売上高（暫定）は前年同期比４．９２％減少し、営業利益は５．１９％増加した。１－３月期と比較するとそれぞれ４．２３％減、５．３７％減。 今月２６日に実績公開を控えたＳＫハイニックスは４－６月期、過去最大（四半期別）水準の営業利益（５兆２６００億ウォン）が予想されている。しかし今後が問題だ。

不安感の主な理由は、過去２年間にわたり好況だったＮＡＮＤ型フラッシュメモリーとＤＲＡＭの価格下落だ。市場調査会社ＤＲＡＭエクスチェンジによると、昨年１２月に９．６ドルまで上がっていたＤＲＡＭ（ＤＤＲ４　８Ｇｂ ２１３３／２４００ＭＨｚ）価格は６月末に８．６ドルまで落ちた。６カ月連続の下落だ。 昨年９－１０月に１４．３ドルだったＮＡＮＤ（２５６Ｇｂ　３２ｘ８　ＭＬＣ）価格も６月末基準で１３．３ドルに落ちた。ハナ金融経営研究所のイ・ジュワン研究委員は「国内半導体実績は『価格効果』が絶対的であるだけに、価格が下がれば輸出額も大きく減少する」と述べた。
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3D NAND市場は、2015年から2020年まで年率40%で伸びていくと予想している。IoT時代に対応しデータセンターの新増設ラッシュが続くことが理由だ。立体構造の三次元NANDは爆発的に成長するといわれている。 NANDの世界においては、現状で韓国のサムスン電子（世界シェア32.6%）と東芝/ウエスタンデジタル連合（世界シェア36.4%）。東芝としては64層タイプで市場を先行していく考えだ。3D NANDの世界は今や高層ビル建築で、韓国のSKハイニックスが2017年後半から72層のNAND型フラッシュメモリーを量産すると発表している。フラッシュメモリベースのSSD市場は、2019年には1兆円を上回ってくる見通しだ。東芝はこの3次元タイプにおいて、何と200層を積み込む技術開発をひたすら追求しているという。

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