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冷え込む韓国経済、なぜ誤った政策に執着するのか

韓国経済が冷え込んでいる。成長につながる生産・消費・投資の3大軸がすべて沈んでいる。成長エンジンが錆びついているが、政府は現実とかけ離れた所得主導成長政策にこだわっている。果敢な革新中心に政策方向を転換しなければ韓国経済が危機を迎えるという懸念が強まっている理由だ。韓国銀行(韓銀)が4日に発表した4-6月期の国民所得(暫定値)には活力を失う韓国経済の素顔が表れている。

経済成長のための核心条件は投資だ。投資があってこそ生産と消費が後押しされる。4-6月期の設備投資は前期比で5.7%減少した。2年3カ月ぶりの最低水準だ。消費も不振を免れなかった。4-6月期の個人消費は0.3%増にとどまった。1-3月期に4.4%(前期比)増加した輸出は4-6月期はわずか0.4%増だった。その結果、4-6月期の国内総生産(GDP)は前期に比べ0.6%の成長となった。これは速報値(0.7%)より低い。前年同期比では2.8%の成長にとどまり、今年上半期全体の成長率も2.8%だった。これを受け、今年の成長率目標値2.9%達成は厳しくなった。成長が停滞すると所得も減った。4-6月期の実質国民総所得(GNI)は原油価格の上昇など貿易条件が悪化し、1-3月期に比べて1%減少した。

企業の内部留保が多い中で設備投資が減るというのは、収益性が確実でなかったり投資するところがないと判断しているからだ。その主な原因は細かい規制だ。政府は「革新成長」を強調しながらも規制緩和には消極的な姿を見せている。企業を敵対勢力として束縛しておきながら革新を期待するのはおかしい。

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現政権で強調する所得二極化の解消はむしろ反対に向かっている。4-6月期に所得下位20%の所得は前年同期比7.6%減少した。一方、所得上位20%の所得は10.3%増えた。こうした傾向は今年1-3月期も同じだった。急激な最低賃金引き上げなど所得主導成長の副作用と見ることができる。零細自営業者が賃金の負担のため従業員を減らしたことで、低所得層の所得はさらに減り、高所得層の所得ばかりが増える逆効果が発生したのだ。経済の活力が落ちる理由だ。

にもかかわらず経済政策を担当する青瓦台(チョンワデ、大統領府)の張夏成(チャン・ハソン)政策室長は先日JTBCニュースルームに出演し、「昨年(最低賃金が)16.4%上がったのは思ったより高かった。私も驚いた」というとんでもない発言をした。張室長は「消費は堅調で良い。輸出もかなり増えている」と付け加えた。現実とかけ離れた経済認識と言わざるを得ない。
http://japanese.joins.com/

中央日報は、企業の内部留保が多い中で設備投資が減るというのは、収益性が確実でなかったり投資するところがないと判断しているからだと報じている。一昨年で内部留保金は100兆円と言われた。日本は400兆円を超える。韓国財閥企業は朴槿恵前大統領政権下で、内部留保金への課税実施を試みたはず。それをにらんで内部留保金を使い始めた経緯がある。今でも莫大な内部留保金があるとは考えにくい。サムスンとSKハイニックスや現代自において、現代自はかなりの部分を投資に使ったはず。一方、サムスンは半導体への移行を示した時点で、莫大な投資を強いられたはず。SKハイニックスも同様で、投資を渋れば世の中の技術改革が進められないのも半導体の世界ともいえるわけで、好調の一方で、内部留保金はかなり減少しているはず。

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[ 2018年09月05日 18:48 ] カテゴリ:韓国経済 | TB(0) | CM(1)
産業構造の変わり目
いまは調整期だから、投資が少なくて当たり前でしょう。

政府の賃金引き上げ政策と、産業の調整過程がタイミング同期
したから、原因・結果に結びつけて経済論議がやかましい。
見間違う原因は、鉄鋼、造船、自動車、半導体などの既存の
重厚長大産業が韓国経済のすべてだと見るからであろう。
ネイバー、Naran、クーパン、イエロモバイル、CJなど、韓国にも
新進企業がいる。しかし、これらはGDP寄与も雇用吸収力も小さい。
今は、産業構造の変わり目。小型企業群で成り立つ国というシナリオを
描くのがよい。
[ 2018/09/05 19:59 ] [ 編集 ]
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