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ＫＧグループコンソーシアムが、双龍（サンヨン）自動車の条件付き買収予定者に選ばれた。１３日、双龍自動車と売却主幹事であるＥＹハンヨン会計法人は、「ソウル回生裁判所から許可を受け、ＫＧグループコンソーシアムを買収合併(Ｍ＆Ａ)の公告前に買収予定者に選んだ」と明らかにした。

ＫＧグループは、ＫＧケミカルやＫＧスチールなど５社の上場会社と１０社余りの非上場会社を率いる中堅グループだ。公正取引委員会が発表する公正資産（５兆３４６０億ウォン）基準で、財界順位は７１位だ。コンソーシアムには、私募ファンド運用会社のパビリオンプライベートエクイティ(ＰＥ)も参加した。

業界によると、ＫＧグループコンソーシアムは、買収代金として約９０００億ウォンを提示したという。双龍自動車とＥＹハンヨン会計法人は買収代金や有償増資比率および要求持分、資金調達計画、雇用保障期間などを総合的に評価し、買収予定者を選んだという。１１日に締め切られた条件付き買収提案には、ＫＧグループコンソーシアムのほか、サンバンウルグループやＥＬＢＮＴも参加した。

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双龍自動車は、ＫＧグループコンソーシアムと来週中に条件付き投資契約を交わす予定だ。以後、来月公開入札を通じて買収者を確定する制限的競争入札「ストーキングホース(Ｓｔａｌｋｉｎｇ　Ｈｏｒｓｅ)」方法で売却手続きを進める計画だ。
https://www.donga.com/jp/List/article/all/20220514/3381679/1



４月KGグループが、双竜自動車買収戦に手を上げた。相対的に資金力が豊富なKGグループが参加し、今回は売却が実現するとの見方も出ている。買収意思を明らかにしたサンバンウルグループ、イーエヌプラスだけでなく、３月末に契約解除の通知を受けたエジソンモーターズも買収をあきらめておらず、買収合戦が激しくなるとしていた。

KGグループは最近、双竜自動車売却主管社EY韓栄会計法人に買収の意思を伝えた。買収のため、財務的投資家（FI）のカクタスプライベートエクアティ（PE）とコンソーシアムを構成したという。KGグループとカクタスPEは2019年、東部製鉄（現KGスチール）を一緒に買収し、成功裏にターンアラウンド（実績および財務構造の改善）させた経験がある。EY韓英は５月、双竜車の売却のための再入札を行う。

業界では、双竜自動車買収に少なくとも1兆ウォン（約1000億円）が必要だとみている。双竜車の負債は、一般再生債権5470億ウォン（約547億円）と公益債権3900億ウォン（約390億円）など約9370億ウォン（約937億円）。公益債権は、100%即時償還しなければならず、一般再生債権は、再生計画案に従って出資転換比率を決めることになる。ＫＧグループコンソーシアムとは、同社の売却に向けた優先交渉権者に化学事業などを手掛けるＫＧグループが組むコンソーシアム（企業連合）だ。

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