韓国経済News

韓国経済に異変が生じている。主力産業の半導体が不振で、最大手のサムスン電子やＳＫハイニックスが大幅減益に見舞われた。輸出に有利なはずのウォン安を生かせず、国内総生産（ＧＤＰ）の成長率も低調で、中国経済とともに「冬の時代」に突入するのか。

サムスンが２７日発表した７～９月期連結決算は、本業のもうけを示す営業利益が前年同期比３１・４％減の１０兆８５００億ウォン（約１兆１２００億円）となった。主力のメモリー半導体の市況悪化が足を引っ張った。同社は１０～１２月期も世界的な半導体の需要低迷が続くと予想している。８月に恩赦され、副会長から会長に昇格した李在鎔（イ・ジェヨン）氏にとっては逆風下の再出発となる。

半導体大手のＳＫハイニックも７～９月期の営業利益が６０・３％減。ＬＧ電子傘下で液晶や有機ＥＬパネル大手、ＬＧディスプレーは７～９月期に過去最大の営業赤字となった。赤字は２四半期連続だ。 韓国経済に詳しい元週刊東洋経済編集長の勝又壽良氏は、「半導体のコロナ特需が一巡し、市況が悪化したことが最大の要因だ。欧米の景気が厳しい上、最大の取引先である中国経済の低迷が予想されることも輸出に頼る韓国企業には痛手となっている」と分析する。

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経済全体も厳しい。韓国銀行（中央銀行）が２７日発表した７～９月期ＧＤＰ速報値は前期比０・３％増と、１年ぶりの低水準だった。輸出の伸び悩みが目立つ。欧米は高いインフレを抑制しようと金融引き締めを急ぎ、景気減速が見込まれる。ウォン安が進む韓国だが、９月の輸出は前年同月比２・８％増と鈍化傾向が続く。

中国も３期目の習近平政権が統制経済をより強めるとみられ、景気の先行きは不透明だ。勝又氏は「韓国はこれまで半導体を中国に輸出してきたが、現在は中国からの半導体輸入が貿易赤字要因になっているという構造的な問題もある。国内市場にも期待できないため、韓国経済の低迷は続くのではないか」と指摘した。
https://www.zakzak.co.jp/article/20221031-TACFKIY3F5KKNHMBD2HQG7VTEY/



ウォン安ドル高で韓国の産業界も非常事態となっている。一部の輸出企業はウォン安で価格競争力を確保できるが、ドルで原材料を購入して製品を作るほとんどの企業は収益性の悪化が避けられない。世界の主要国の通貨がいずれもドルに対して弱含みであるため、ウォン安による輸出価格競争力に期待するのは難しい。

最も心配なのは航空業界だ。燃料費やリース料などをドルで支払う航空会社は、ドルが上がれば上がるほどコストが増えざるをえない構造だ。でにウォン安の余波で第2四半期に大手航空会社の為替差損益は損失に転じているが、ウォン安ドル高がさらに進めば損失は拡大する。大韓航空は、ウォンの固定金利の借入をさらに増やすとともに、借入通貨を円などへも多角化し、ドルによる借入の割合を減らしている。

自動車業界は、完成車メーカーと部品メーカーとではウォン安ドル高の影響が異なる。輸出の割合の高い完成車業界はウォン安で価格競争力が高まるが、原材料を輸入しなければならない部品メーカーはドルが上がれば上がるほど損害が大きくなる構造であるため懸念される。ドル債務が多い企業は利子と返済の負担が増加するし、大規模海外投資の財務的リスクも高まる。

ウォン安ドル高が長期化すれば、大企業も来年の経営計画を立てる際に投資計画を再調整せざるを得ない。すでにLG電子やSKハイニックス・サムスンまでも投資が鈍っている。

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