韓国経済News

韓国証券市場のモルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（MSCI）先進国指数格上げが再び不発に終わった。MSCIが22日（現地時間）に発表した「2023年市場分類」の結果で、韓国はこれまで通り新興国市場にとどまった。MSCI先進国指数に格上げされて編入されれば、同指数に伴いグローバルな投資資金が流入し、対外的に韓国証券市場の位置づけが上がる可能性がある。韓国は2008年から格上げを狙っているが、10年間以上も苦杯をなめている。世界10大経済大国として先進国に分類される韓国が、なぜMSCIではこうした状況なのだろうか。

その最も大きな要因として挙げられるのが、韓国資本市場が外国人投資家に対して相対的に閉鎖的であることだ。代表的な例が外国為替市場だ。現在、ウォンは域外外国為替市場で取引できず、韓国で取引しなければならない。取引時間も午前9時から午後3時30分に限定されている。ドル・ユーロ・円などが域外市場で24時間取引されているのとは対照的だ。ウォンの取引が不便なら、1分1秒を争って取引されるグローバル証券市場における韓国株の魅力は低くならざるを得ない。MSCIはここ数年間、韓国証券市場に対する年次評価で「外国為替市場の自由化程度」という項目に「マイナス（改善が必要）」評価を付けた。

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そのほかに、外国人が韓国に投資するためには人的事項などを事前登録しなければならない「外国人投資登録制」もMSCI先進国指数格上げを阻む障壁だ。また、米国などで自由に許容されている空売り（株式を借りて売り、後に買って返す売買方法）が、韓国では一部の銘柄にしか認められていないのもネックとなっている。
https://news.yahoo.co.jp/articles/8197d0ab7649ac77e21176d9d4da47adec5f1b69



韓国政府と金融当局は先進国株によるMSCIワールド・インデックスへの組み入れを目指しており、そのためには1年以上の観察を経なければならないが、韓国は観察対象に入らなかった。　ただ投資家が制度改善を実感できるようになれば、新興国から先進国市場への再分類について市場参加者と協議できるとした。韓国が来年6月の市場再分類で観察対象に入った場合、2025年6月にMSCIワールド・インデックスへの組み入れが発表され、実際の組み入れは26年6月ごろになるとみられる。

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