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韓国、国債1千兆ウォン…「“債務の質”は良い方だが備えは必要」

韓国政府は来年の国家債務が1068兆3000億ウォン(約100兆円)となり、史上初めて1千兆ウォンを突破するとみている。これにより国内総生産(GDP)に対する国債の比率も初めて50%を超える公算が大きい。財政健全性に対する懸念が高まっている理由だ。だが、このような量的指標だけで健全性の全貌を判断するのは早計だ。

リュ・トクヒョン中央大学教授(経済学)は5日、本紙との通話で「適正国債の水準に絶対基準は存在しない」として「政府の支出所要を反映した適正な政府規模をまず決めた後、債務が持続可能なものかについて議論することが望ましい」と説明した。債務の量と共に「持続可能性」など債務の質も立体的にみてこそ財政状況の全貌を把握できるという話だ。

債務の質を見定める基準の一つは「金融性債務」と「赤字性債務」の比重だ。韓国は基軸通貨国でなく、ドルを買って集めるための外国為替市場の安全用国債などの「金融性債務」が大きい。金融性債務は、ドルなど対応資産が存在するものであり、赤字性債務とは性格が異なる。来年基準で韓国の金融性債務は382兆3千億ウォンで、全体の35.8%を占めると政府は推定する。これに対し、償還すべき国債(赤字性債務)の比率は、国内総生産の32%序盤であるという話だ。

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残存満期1年以下の短期債務が国債全体に占める比重が小さい点も幸いだ。短期債務の比重は7%であり、主要先進国(平均21.7%)と比較すると低い方に属する。さらには、10年以上の長期債務の比重も毎年増加している。昨年基準で国債の平均満期は10.4年だった。わずか4年前でも国債の平均満期は7.7年で現在より3年近く短かった。

韓国国債の債権者の大部分が内国人という点も負担を減らす特徴の一つだ。昨年基準で外国人が保有する債権の比重は15.9%で、主要先進国(平均24.6%)に比べて低い。最近5年間でこの数値は増加傾向を示しているが、韓国同様に非基軸通貨国家であるスウェーデン(15.2%)、スイス(16.6%)と同程度の水準だ。外国人の保有比重が大きいほど、資本流出および市場不安にともなう金利上昇リスクは大きくなる。
http://japan.hani.co.kr/arti/economy/41020.html

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昨年、韓国の国家負債が史上初めて2000兆ウォン(約200兆円)目前となった。新型コロナウイルス危機克服のため、4回にわたる追加経済予算などで国債発行が増加したためだ。 中央・地方政府が、返さなければならない国家債務(D1)は846兆9000億ウォン。 統合財政収支は71兆2000億ウォンの赤字を記録し、実質的な国の財政を意味する管理財政指数は112兆ウォンの赤字で、歴代最大の赤字幅となった。

韓国政府は、国務会議でこのような内容が盛り込まれた「2020会計年度国家決算報告書」を審議、議決した。政府の財務諸表決算結果、昨年の国家負債は1985兆3000億ウォンで、前年に比べて241兆6000億ウォン(13.9%)増加。 国家負債が国内総生産(GDP、昨年1924兆ウォン)より多いのは、発生主義概念を導入し国家決算報告書の作成を開始した2012年以降、初めてとなる。

韓国政府は8月31日、文在寅大統領の任期中最後となる来年の年間予算案を発表した。歳出規模は過去最大の604兆4000億ウォン(5184億ドル)と、新型コロナウイルス流行に伴う2度の緊急補正予算案を含めない今年の予算比で8.3%増となる。これにより、韓国債務の対国内総生産(GDP)比は過去最高の50.2%となる。企画財政省によると、2025年までにこの比率は58.8%に達する見込みとしている。

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[ 2021年09月06日 08:09 ] カテゴリ:韓国経済 | TB(0) | CM(0)
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